怎么理解贝塔系数？贝塔系数是怎么应用的有什么意义

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怎么理解贝塔系数？贝塔系数是怎么应用的有什么意义

2022-07-08 15:18:16 来源：中国品牌网

一、什么是贝塔系数

贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。贝塔系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

二、贝塔系数计算

贝塔系数等于证券 a 的报酬率与市场组合报酬率之间的协方差除以市场组合的方差

Cov(ra，rm)—证券 a 的报酬率与市场组合报酬率之间的协方差，等于证券a的标准差、市场组合的标准差及两者相关系数的乘积

—市场组合的方差

贝塔系数的公式还可以写成：

贝塔系数等于证券a与市场组合的相关系数乘以证券a的标准差除以市场组合的标准差

Ρam—证券 a 与市场组合的相关系数

σa—证券 a 的标准差

σm—市场组合的标准差

根据公式可以看出，一种股票的贝塔值的大小取决于:

(1)该股票与整个股票市场的相关性;

(2)它自身的标准差;

(3)整个市场的标准差。

三、贝塔系数有什么意义

贝塔系数的经济意义在于，它告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。例如，市场组合相对于它自己的贝塔系数是1;如果一项资产的贝塔值=0.5，表明它的系统风险是市场组合系统风脸的0.5，其报酬率的波动幅度只及一般市场波动幅度的一半;如果一项资产的贝塔值=2.0，说明这种股票的波动幅度为一般市场波动幅度的2倍。总之，某一股票贝塔值的大小反映了该股票报酬率波动与整个市场报酬率波动之同的相关性及程度。

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